סריקת מניות בשבת

היי, גי.גי. פה, כותב את הפוסט בלילה שאחרי פורים.

יש לי שתי מטרות לגבי הניוזלטר בשבועות הקרובים:

• לעדכן אתכם בפוזיציות שכבר יש לי.
• לעדכן אתכם במחקרים חדשים שאני עושה.

אבל קודם, כהקדמה קצרה, אני רוצה לענות על שתי שאלות:

• למה החלטתי להשקיע במיקרו-קאפס?¹
• למה לכתוב על זה?

למה אני משקיע במיקרו-קאפס?

“כל חברה גדולה התחילה קטנה.”

זה המשפט שאתם הולכים לשמוע כשתתחילו לחפור בעולם המייקרוקאפס. אני לא בטוח שזה נכון, או לפחות יש פה הטיית הישרדות² רצינית.

אבל זה גם המקום שבו הרבה חברות באות למות, אז למה דווקא אני, SDR שמנסה לעבור לתפקיד RevOps, בחרתי במייקרוקאפס כזירת ההשקעות שלי?

יש לי זמן

אני לא יודע אם אתם דתיים או לא, אבל בתור שומר שבת, יש לי 25 שעות בשבוע, לא כולל חגים, שבהם אני מנותק מהעולם, בדרך כלל אני מעביר את הזמן בחיבור עם אלוקים, משפחה, במנוחה ובחידוד המוח על ידי קריאה, חוץ מאיין ראנד. אני לא זוכר מתי קראתי רומן בפעם האחרונה.

קריאת ספר היא שיחה חד-צדדית, ואני אוהב לקרוא ספרי עסקים, אז אם כבר אני יושב בשבת ומדבר על עסקים עם מישהו אז למה לדבר בתאוריה ולא לדבר על עסק ספציפי (10-K³) במקום לקרוא על עסקים באופן כללי (ספרים).

ו-10-K של מייקרוקאפ זה משהו שאפשר לסיים בשבת אחת.

זה ילמד אותי

בתור מישהו שיש לו עוד 30 שנות קריירה לפניו, לקרוא על כמה שיותר מודלים עסקיים, לראות איך חברות נאבקות ולמצוא פתרונות ילמד אותי יותר מכל דבר אחר.

כשקוראים 10-K או 10-Q של חברה, לומדים המון, וזה קל יותר לניתוח כי יש מקסימום בין 1 ל-4 יחידות עסקיות.

המתמטיקה עובדת

ככל שנתקדם, אביא יותר ויותר מקורות, אבל לעת עתה, הנה החשבון הפשוט.

יש כ-1,741 מניות בארה”ב שנמצאות בין 10 מיליון ל-400 מיליון דולר.

נגיד שמכל 20 חברות, אני מחליט לקרוא על אחת, כלומר 1,741/20 = כ-88.

תוך כדי שיפור התהליך שלי, תהליך הסינון ייהפך למהיר הרבה יותר (יהיה פוסט על זה). אם בסופו של דבר אשקיע ב-10, ייקח לי בערך שנתיים ללמוד את עולם המייקרוקאפס, והידע הזה יצבור ריבית דריבית.

האופציות הכי טובות

עולם המייקרוקאפס הוא המקום שבו רואים את התנודות הכי גדולות. עם כמות ההון שאני יכול להשקיע כיום, זה מציע את התגמול הגדול ביותר עבור הכסף. הגישה שלי: לאגור מזומן במשך 3 חודשים, לנתח, ואז לתפוס פוזיציה. למקסם את התגמול, למזער את הסיכון.

לפי הארגון האמריקאי למשקיעים יחידים (AAII) שעוקבים אחרי סורק המניות של אושונסי, השקעה במניות מיקרוקאפ הניבה בממוצע 25.9%⁴.

למה לכתוב על זה?

השקעות זה תהליך מאוד בודד, ואפשר ליפול לכל מיני הטיות. אז אם אני מכריח את עצמי לנהל שיחה אתכם, הקוראים, זה יכריח אותי להפעיל את החלק הביקורתי של המוח.

זה יכול גם לעזור לי לבנות הון חברתי, כך שכשאפנה ליחסי משקיעים עם שאלות, הם אולי יהיו יותר פתוחים לענות בזכותכם.

וזה יהיה עצוב אם המסע הזה יוביל אותי לאן שאני רוצה להגיע, והוא לא היה מתועד. ואם הוא לא יוביל אותי לשם, כנראה שיש כמה שיעורים חשובים ללמוד ממנו, ויהיה חבל שהם לא יהיו כתובים.

חג פורים שמח לכולם.

יהודה JJ אדלר

Footnotes

1. מניות שהשווי שוק שלהן הוא בין 50$ מיליון ל-500$ מיליון. ↩

2. ויקיפדיה על הטיית הישרדות. ↩

3. 10-K - דוח שנתי שכל חברה נסחרת בארה”ב מחויבת להגיש ל-SEC (רשות ניירות ערך האמריקאית). הדוח כולל סקירה מקיפה של העסק, מצבו הפיננסי, גורמי סיכון ודוחות כספיים מבוקרים. המקבילה הרבעונית שלו היא טופס 10-Q. ↩

4. AAII O’Shaughnessy Tiny Titans Screen. ↩